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  ? 货泉市场利率上行,利差收窄;国债收益率上行,利差走扩。截至2月22日,R007上行33.43bp收于2.68%,DR007上行34.94bp收于2.57%;1年期国债到期收益率较前期上行4.98bp至2.36%,10年期国债收益上行6.57bp至3.15%,刻日利差扩大1.59bp。

  资金需求方面,2月18日-2月22日,IPO募资20.8亿元,将来一周IPO估计融资5.3亿元;限售解禁市值354.9亿元,较前一期削减686.2亿元,后一周解禁规模为278.9亿元;主要股东净减持16.3亿元;发布的减持打算总计减持规模约71.8亿元,较前期削减2.4亿元。

  ?基金持仓方面,股票型、夹杂型基金全体仓位(2月21日)别离较前一期(1月14日)提拔0.47%、0.71%至89.04%、80.61%。大盘股仓位较前一期降落3.48%至33.21%;中盘股仓位较前一期上升8.44%至18.73%,小盘股仓位较前期降落4.28%至26.58%。

  2月18日-2月22日,人民银行发放典质弥补贷款(PSL)719亿元,公然市场操作投放600亿元对冲冲税期岑岭、国库现金定存到期(1000亿元)等要素,资金净投放319亿元,银行系统流动性全体正当丰裕。别的,央行完成了2019年第一期央行单据交换(CBS)操作15亿元,CBS属于典范的资产欠债表扩张,并不间接投放根本货泉,通过为永续债供给流动性支撑,激励银行刊行永续债弥补本钱,进而提高信贷扩张威力。别的,央行四时度货泉政策施行演讲中去掉了“中性”、“闸门”等表述,并提出增强逆周期调理,在经济下行和疏通讯用环境下,货泉政策无望延续宽松。

  ?2019年1月私募证券投资基金规模延续紧缩态势,但私募基金仓位有所提拔。截至2019年1月末,私募证券基金办理数目为35843只,较上岁暮添加155只;办理规模为21258亿元,较12月继续降落1133亿元。此中,外资私募踊跃结构,2019年以来,曾经有多只外资私募基金注销存案进交运作,包罗7只私募证券投资基金、12只股权投资基金和1只创业投资基金。本周MSCI将发布提拔A股纳入因子打算的征询环境,其成果将会间接影响外资的预期,若是成功通过将为A股带来大规模增量资金。不外鉴于岁首年月以来外资的流入规模曾经超千亿,且收益可观,获利告终可能导致后续外资的流入节拍边际放缓。

  2月18日-2月22日,融资客净买入248.14亿元。具体来看,除休闲办事之外的27个行业全数净买入,净买入规模最高为电子(35.92亿元),非银金融(33.58亿元)次之。个股方面,融资净买入规模最高为东方财产300059)(6.23亿元),深天马A(5.84亿元)次之;融资净卖出规模较高的有上汽集团600104)(2.03亿元)、中国安然(1.85亿元)、华泰证券601688)(1.11亿元)等。

  2月18日-2月22日,当周陆股通净流入194.8亿元,净买入银行、非银金融等27个行业;仅净卖出休闲办事。具体来看,当周陆股通净买入银行27.97亿元、非银金融22.88亿元,净卖出休闲办事1.31亿元。个股方面,净买入格力电器(15.7亿元)最多,中国安然(14.28亿元)次之,净卖出福耀玻璃(1.98亿元)最高、双汇成长000895)(1.87亿元)次之。

  ? 股市方面,表里资协力下A股市场流动性继续提拔,招商A股流动性指数为7.76,较前期上升1.6。融资、北上资金大规模净流入,商业构和继续开释踊跃信号,下周MSCI将发布提高A股纳入比例打算的征询环境,若打算准期落地将进一步提振市场情感。

  ? 2月18日-2月22日,人民银行发放典质弥补贷款(PSL)719亿元,公然市场操作投放600亿元对冲税期岑岭、国库现金定存到期等要素,资金净投放319亿元。别的,央行完成第一期央行单据交换(CBS)操作15亿元,CBS属于典范的资产欠债表扩张,但并未间接影响根本货泉,而是为银行永续债供给流动性支撑,激励银行弥补本钱,进而提高其信贷扩张威力,指导金融支撑实体。

  从最新数据来看,2019年1月私募证券投资基金规模延续紧缩态势,但私募基金仓位有所提拔。截至2019年1月末,私募证券基金办理数目为35843只,较上岁暮添加155只;办理规模为21258亿元,较12月继续降落1133亿元。2018年以来,私募证券投资基金办理规模连续缩水,较2018年1月的最高点曾经累计降落4842亿元。而且从客岁3月起头,私募证券投资基金刊行连续放缓,每月刊行私募基金数目持续下滑。不外从比来三个月的环境来看,私募基金刊行略有回暖,基金刊行数目有所回升。别的,按照私募排排网发布的查询造访数据,私募证券投资基金的决心指数在1月末曾经有所回升,且私募仓位总体小幅提拔。

  2月18日-2月22日,VIX指数较前期降落1.4收于13.51。当周融资买入额为2727.6亿元,较前期添加906.9亿元;占A股成交额比例为11.85%,较前期上行1.76%。上周A股市场成交价量齐升,投资者危害偏好继续提拔,下周MSCI将发布提高A股纳入比例的征询环境,若能准期落地无望进一步提振市场决心。

  比拟之下,外资私募踊跃结构,海外顶级的资产办理公司加快进入中国市场,并申请私募基金办理人资历。2019年以来,曾经有多只外资私募基金注销存案进交运作,此中,在2019年进行存案的私募证券投资基金共7只,股权投资基金12只,创业投资基金1只。能够看到,在外资通过陆股通加仓A股的同时,外资私募机构也在踊跃挺进中国的私募市场,这无疑将为市场带来新的增量资金,并继续改善A股的投资者布局。

  2月15日美元兑人民币两头价、美元兑人民币即期汇率较前期变更-0.04、-0.06均收于6.72点,美元兑人民币离岸汇率收于6.70点较前期降落0.07点。美联储发布1月FOMC议息集会纪要,纪要显示,美联储倾向在本年遏制缩表,且对本年重启加息门槛具有不合,纪要发布后美元指数走强;本周人民币汇率小幅升值。

  基金持仓方面,股票型、夹杂型基金全体仓位(2月21日)别离较前一期(1月14日)变更0.47%、0.71%至89.04%、80.61%。大盘股仓位较前一期降落3.48%至33.21%;中盘股仓位较前一期上升8.44%至18.73%,小盘股仓位较前期降落4.28%至26.58%。

  2月22日,美元指数收于96.54,较前期回落0.38点。人民币汇率指数回升0.47点报收94.85。

  货泉市场利率上行,利差收窄;国债收益率上行,利差走扩。截至2月22日,R007上行33.43bp收于2.68%,DR007上行34.94bp收于2.57%;1年期国债到期收益率较前期上行4.98bp至2.36%,10年期国债收益上行6.57bp至3.15%,刻日利差扩大1.59bp。

  2月18日-2月22日, ETF全体继续净赎回。沪深300EFT净赎回19.6亿份;中证500ETF净赎回2.37亿份;创业板ETF净赎回14.79亿份;股票型ETF总体净赎回52.39亿份。

  本周MSCI将发布提拔A股纳入因子打算的征询环境,其成果将会间接影响外资的预期。鉴于岁首年月以来外资的流入规模曾经超千亿,且收益可观,获利告终可能导致后续外资的节拍边际放缓,待A股纳入各指数实施前外资大要率会再次提前结构。

  从近期市场资金面来看,无论是北上资金,仍是两融资金,都出现短期大规模净流入的形态,而且基金仓位总体曾经有所提拔,表里资协力驱动市场上行。叠加中美商业摩擦构和取得本色性进展,市场的危害偏好曾经较着回升,动员市场继续活泼。连续上涨的行情下,分级基金再次遭到市场追捧,分级B基金份额在已往一周提拔6亿份,可是,囿于资管新规的束缚,不克不迭新增分级产物,存量产物要在2020岁尾之前完成清算,这也象征着分级基金难以呈现2014~2015年时的增加,可是从侧面反应出以后市场情感的片面回暖。

  央行通过PSL、逆回购对冲税期岑岭和国库现金定存到期,银行系统流动性全体正当丰裕。首单CBS操作落地,对提高银行放贷威力拥有主要意思。股市方面,融资、北上资金连续大规模净流入,基金仓位总体回升,各种资金配合提拔A股流动性,驱动市场上涨行情延续。下周MSCI将发布提高A股纳入比例打算的征询成果,若打算准期落地将进一步提振市场情感。从投资者偏好来看,融资客集中加仓电子和非银金融。

  资金提供方面,2月18日-2月22日,私募基金刊行1亿元,公募基金刊行12亿份,较前期添加8.8亿份;融资转为净流入248.1亿元,截至2019年2月22日,融资余额为7572.0亿元;陆股通单周净流入194.8亿元。

  各刻日同行存单刊行规模紧缩。2月18日-2月22日,同行存单刊行583只,刊行总规模3437.1亿元;截至2月22日,1个月、3个月、6个月同行存单刊行利率与前期根基持平,别离收于2. 46%、2.74%、2.90%。

  ?从投资者偏好来看,融资客净买入规模扩大,集中买入电子和非银;陆股通延续大规模净流入,集中买入金融和食物饮料、家电;但ETF连续净赎回。个股方面,陆股通净买入规模较高的包罗格力电器000651)、中国安然601318)等,净卖出规模最高的为福耀玻璃600660);ETF净申购规模最大的是国泰中证全指证券公司ETF,净赎回规模最大的为中原上证50510050)ETF。

  2月18日-2月22日,股票型ETF净申购规模最大的为国泰中证全指证券公司ETF(2.84亿份),华宝中证银行ETF(1.19亿份)次之;净赎回份额最高的为中原上证50ETF(16.48亿份),华泰柏瑞沪深300ETF(7.03亿份)次之。